Урок 11 · Кредит: рычаг или петля
Подо что брать: рост против дыры
Глава 2 из 4 · 5 мин чтения
Расчёты, налоги и право здесь по Казахстану. Фундамент, Фаундер и Инвестор от страны не зависят.
Владелица цветочного магазина приходит в банк «перекрыть пару плохих месяцев». Кредитный специалист спрашивает, почему месяцы плохие. Она честно отвечает, что уже полгода выходит в минус: аренду подняли, а цены она не трогала. «Значит, не пару месяцев», — говорит он. Деньги ей, может, и дадут. Вопрос в том, что эти деньги сделают с её делом.
Рычаг поднимает или ломает в зависимости от одной вещи — подо что ты берёшь кредит. Это и есть главный вопрос, и ответ на него не «смотря по настроению», а вполне определённый, потому что ситуаций всего 3, и в каждой свой ответ.
Первая ситуация — на рост, и здесь ответ «да», но с условием. Взять кредит, чтобы открыть вторую точку, купить оборудование, которое начнёт зарабатывать, расширить дело — это правильное применение рычага. Но только если вложение отбивает стоимость денег: приносит больше, чем стоит сам кредит. Вопрос, на который надо ответить честно: то, во что ты вкладываешь заёмные деньги, заработает на них больше, чем эти деньги стоят? Если да — рычаг поднимет. Если ты не уверен, а только надеешься, — не бери.
Вторая ситуация — на дыру, и здесь ответ «нет», без оговорок. Самое опасное применение кредита — затыкать им месячный операционный убыток. Если дело теряет, скажем, несколько сотен тысяч в месяц, и ты берёшь кредит, чтобы перекрыть этот минус, ты не изменил ничего в том, почему дело теряет. Ты просто добавил сверху проценты и купил себе несколько месяцев до того, как та же дыра откроется снова — теперь больше прежней. Кредит не чинит сломанное дело. Он откладывает похороны и делает их дороже.
Третья ситуация — на технический разрыв, и здесь ответ «осторожно». Это единственный серый случай. Бывает, что дело прибыльно, деньги заработаны, но в конкретный момент их на счету нет — они в пути, придут позже. Это та самая первая сторона кассового разрыва, о которой шла речь раньше. Вот её кредитом перекрыть можно — но только если ты знаешь, а не надеешься, что деньги идут и точно закроют этот разрыв. Если ты затыкаешь разрыв, который лишь надеешься закрыть, — ты вернулся ко второй ситуации, к дыре, просто в другой одежде.
Считать в плохом сценарии
Прежде чем поставить подпись, есть простое правило, которое отделяет рост от петли: считай в плохом сценарии, а не в хорошем. Та же дисциплина «считать до», что и в прошлых уроках, и та же вторая, тревожная цифра, которую мы рисовали под сезон и под курс, — здесь она про платёж по кредиту в худший месяц, а не в лучший.
Две проверки на пальцах. Первая: платёж по кредиту должен быть таким, чтобы даже в слабый месяц он не перекрывал тебе дыхание. Если в плохой месяц выручка проседает, а платёж остаётся прежним, он не должен съедать заметную её часть — иначе один неудачный сезон, и ты в просрочке. Вторая: срок кредита не должен быть длиннее, чем живёт то, что ты покупаешь. Брать кредит на 3 года под оборудование, которое устареет за 2, — значит ещё год платить за то, что уже выбросили. И общее: дело должно покрывать платёж по долгу с запасом, а не впритык. Этого требует и сам банк — он считает, хватает ли у дела заработка на обслуживание долга с заметным зазором, — и того же должен требовать от себя ты.
Кредит на рост, который отбивает, — это рычаг. Кредит на дыру — это занять денег, чтобы дольше тонуть, и в итоге утонуть с долгом на шее.
Покажем разницу на 2 владельцах.
Сумма одна, дело под ней — разное, и вопрос «подо что» решил всё.
Подо что брать — три ответа и одна проверка
Когда ты решил, что берёшь и подо что, остаётся третий вопрос — какой именно кредит. Потому что кредит кредиту рознь, и взять не тот инструмент под задачу — это отдельная ошибка. Об этом — следующая глава.